當企業需要長期資金時，除了可以增資向股東要錢，也可以發行公司債籌資。這類債券的面額通常是 1000 美元，並且每半年付息一次，而公司債的投資者就是企業的債權人，享有優先於股東的權利，也就是說公司進行清算時必須先償還所有債務，若有餘下的資產才歸股東。
其中，信用評級較高的公司發行的債券，就是「投資級公司債」。這些債券是由財務體質較佳的企業所發行的，違約風險雖然高於政府公債，但還是屬於低風險資產，預期報酬率當然也比較低。
2008 年 9 月雷曼金融海嘯引爆全球股市崩盤，期間投資級公司債表現穩健，雖然比不上美國政府公債 5.4 % 的漲幅，但仍遠優於同期 MSCI World Index 的 -48.8 % (詳見【圖一】)。從以上資料可以推論，投資級公司債在空頭時期雖然不如美國政府公債來得安全，但也具有一定程度的避險效果。
【圖一】雷曼金融海嘯後，投資級公司債基金與全球股票績效表現
到了 2009 年 3 月 9 日，MSCI World Index 觸底回升，展開強勁的反彈走勢，這段期間美國政府公債幾乎沒有獲利，而投資級公司債雖然不如 MSCI World Index 的漲幅，但仍然獲利 23.22 %，表現還算不錯 (詳見【圖二】)。
【圖二】全球股市觸底回升，投資級公司債基金與全球股票績效表現
總結來說，投資級公司債雖然會跟股市連動，但兩者的相關性非常低，因此仍然有避險的價值。對於積極型投資人來說，在資產配置中放置美國公債可能有過於保守的疑慮，因此用投資級公司債代替美國政府公債，多頭時期能得到更多的報酬，空頭時期也能提供一定程度的避險效果，是相當不錯的選擇。
