LED 產業的危機與轉機

LED 產業的危機與轉機

注意:本文純屬產業現況分析,不應視為投資建議,若閱讀本文後經過理性分析決定購買股票,則需自行承擔投資風險。

回想 2005 年 4 月,日亞化控告億光侵犯專利 (中華民國新式樣專利第 089,036 號),爭議產品主要是應用於行動設備的 LED 背光源,最終台灣智慧財產法院判決億光更一審勝訴,無須支付 8,000 萬元賠償金。

去年 9 月 1 日,日亞化再度掀起專利訴訟戰,指控億光製造並在日本商店 Chip One Shop 販售的白光 LED 產品侵犯其專利,億光則是在全球各地主要法院提出專利無效舉發,包括本次被日亞化控告侵權的專利。後來日亞化發佈新聞稿,表示 Chip One Shop 公司已和日亞化達成和解,億光也表示 Chip One Shop 並非該公司在日本的客戶,並在全球提出十三件日亞化專利無效舉發予以反擊。

億光兩度成功化解日亞化的專利戰攻勢,證明了泛晶電集團的專利實力,顯見台灣 LED 產業「四大天王」── 晶電、億光、台達電、光寶科,經過多年耕耘後,不論是專利佈局或產能都有很大的競爭優勢。

然而,LED 產業恐將面臨新一輪產業淘汰賽,雖然手機、電視背光源應用刺激 LED 晶粒需求量快速成長,但在中國各地方政府提撥補貼之下,中國磊晶廠過度投資的情況非常嚴重,使得 LED 晶粒供給量成長更快,產業研究機構 LED inside 預估,2012 年 LED 磊晶供需缺口將擴大至 26.3 % (詳見【圖一】)。

【圖一】LED 磊晶片供需情形

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供過於求,當然會導致磊晶價格大幅下滑。根據 LED inside 所做的市場調查,2011 Q3 主流白光 LED 報價持續下跌,其中液晶電視背光規格 (5630 型) 下跌 8 ~ 15 %,其餘規格也有 5 ~ 10 % 的跌幅 (詳見【表一】)。滲透率最高的手機背光規格,是目前台灣 LED 廠商的主力產品,在中國與韓國廠商積極切入手機背光市場之下,價格競爭勢必更加激烈。

但換個角度思考,價格下跌或許是 LED 照明應用起飛的福音,因為目前 LED 家用照明所遇到的最大問題,就是遲遲無法推出價格能讓民眾接受的產品。另一方面,近年環保意識抬頭,各國政府相繼訂出汰換白熾燈時間表,尤其中國政府宣布明年十月起禁止使用 100W 以上白熾燈,更是吸引市場目光,預期 LED 照明將會受惠於這波汰換白熾燈的風潮。

然而,汰換白熾燈後,LED 燈泡還有個強勁的競爭對手 ── 省電燈泡。雖然省電燈泡的發光效率遠不如 LED 燈泡,但省電燈泡的製造技術較成熟,也已經廣泛應用於家用照明,加上 LED 燈泡的建置成本較高,削弱了節省電費成本的優勢,使得省電燈泡看起來會是更好的選擇。

此外,LED 燈泡對於溫度非常敏感,如果沒有搭配良好的散熱模組,光衰的問題將會非常嚴重,導致 LED 燈泡的實際壽命大幅縮減,甚至可能比省電燈泡更短命。

要解決這個問題,就要使用高發光效率的晶片來製作燈泡,降低每顆燈泡所需的晶片數量來減少熱能產生,但這種燈泡的價格勢必非常昂貴,不容易被消費者所接受 (有人會買報價 500 ~ 1,000 元的燈泡?)。若想降低成本而採用發光效率不佳的晶片來製作 LED 燈泡,則意味著要使用更多晶片才能達到相同的亮度,散熱與光衰的問題將會更不容易解決,也讓貪小便宜的消費者踢到鐵板。

最近國內有許多聲音建議政府採購 LED 路燈,其實這個建議非常不實際,因為台灣的氣候環境與歐美國家不同,夏季經常出現 35 度以上的高溫,還有午後雷陣雨與颱風的侵襲,惡劣的氣候環境將使 LED 路燈的使用壽命嚴重縮短。

LED 燈泡目前最具優勢的是極低溫環境的照明應用,例如冰箱內部照明,這種長期處於極低溫的環境將會使得現有照明技術的壽命縮短,但卻能幫助 LED 燈泡散熱,解決最棘手的散熱與光衰問題。

換而言之,即使各國政府開始汰換白熾燈,LED 燈泡要在室內照明普及,還是有一段很長的路要走。

在新一輪產業淘汰賽中,脫穎而出的關鍵莫屬人才、技術、專利、產能、資金,若以此條件來評估,中國廠商的整體戰力並不強,近年令台灣人聞風喪膽的三星 (Samsung),也有不少專利官司纏身,甚至有多條戰線同時引爆的潛在危機,台灣廠商不僅有歐司朗 (Osram) 堅強的專利實力掩護,本身資金也相當充裕,應該有足夠的能力度過這場寒冬。

【補充】OLED TV 將成 LED 產業新隱憂

在去年底的 FPDI 2011,及今年初的 CES 2012 展場上,韓系、日系電視品牌廠商推出多款 OLED TV,象徵大尺寸面板逐漸走向「無背光源」世代。目前,背光源是 LED 的主要應用,假如 OLED TV 逐漸取代傳統 LCD TV,將會導致 LED 晶粒需求大幅減少,抵銷照明應用起飛所帶來的效益,並使得供過於求的問題難以獲得解決。

財經投資

■作者:定錨投資隨筆
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