投資基金的成本

投資基金的成本
定錨投資隨筆

投資基金的成本,可以分為「外扣費用」與「內扣費用」兩類,前者在交易基金受益憑證時額外支付,後者則是直接從基金淨值中扣除,因此很容易被投資人忽略,對投資報酬的殺傷力也比較大。

「外扣費用」的最大宗就是手續費。這筆費用其實就是佣金,國外早就有不收手續費的免佣基金,但目前還沒有金融業者引進。以 A 股基金為例,手續費通常是申購金額的 3 %,雖然表面上看起來很少,但是對投資人的影響卻超乎你的想像。要知道投資人損失的不僅是這筆錢,還包含這筆資金的成長性,長久下來就會是很大的傷害。

雖然國內金融業者尚未引進免佣基金,但是在乎費用的投資人,還是可以透過海外券商帳戶購買國外的免佣基金。除此之外,國內金融業者時常有手續費折扣活動,嫌海外券商投資麻煩的人,可以把握這些機會。

當投資人想將資金移轉到另一檔基金,如果把基金贖回並重新申購,不但要等待贖回款項匯入帳戶,還要花費一筆手續費。假如能善加利用轉換機制,就可以省下等待匯款的時間,而且轉換費用通常是每次收取 500 元,比起收取固定百分比的申購手續費,投資金額越大省下的費用就越多!但是轉換機制只適用於同一家公司發行的基金。

接著來討論「內扣費用」。內扣費用除了支付給投信公司的經理費、基金資產保管銀行的帳戶管理費,基金經理人交易股票的證券交易稅與手續費當然也是由投資人埋單,所以交易頻率越高的基金內扣費用也會越高。如果投資人想知道這些費用的詳細支出明細,可以到投信公司網站下載基金財務報告書,或是到投信投顧公會的網頁查詢。

在本部落格的「買對基金賺大錢 (2)」中,有份資料證實「費用率」(Expense Ratio) 越低的基金,長期績效表現越佳。或許有人認為績效至上,注重投資成本有些本末倒置,但事實上成本卻是影響投資報酬的關鍵因素!在「誰吃掉你的甜甜圈」中,有非常詳細的論述,探討成本、稅金、通膨會如何蠶食鯨吞投資報酬,提供給各位參考。

過去的績效你來不及參與,但未來的費用必定會算你一份,所以投資人應該把握自己能掌握的部份。

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