《Enough,夠了》

《Enough,夠了》

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這本書的內容並不只有投資理財,還講述了伯格 (John C. Bogle) 的經營觀與人生觀,讓讀者在追求財富的時候,能靜下心來反省自己的財務目標。伯格說:「如果你知道何謂『夠了』,那你很快就會知道你離『夠了』有多近。」

我想起平常跟朋友閒聊的時候,偶爾會提到這個問題 ── 你想賺多少錢?這個問題的答案通常是「多多益善」。其實這是個最可悲的答案,因為「多多益善」,所以「永無止盡」。如果富翁是指不依靠任何人,以自己的資本,就能滿足自我需求的人,那麼這種人註定無法成為富翁,因為他們的存摺裡永遠少一塊錢,永遠為金錢勞碌。

富翁或許沒有很多錢 (應該說沒有你想像中那麼多),他的生活卻過得很富足,因為他明白什麼才是幸福。

但是在貪婪的今天,所有人都在思考要如何輕鬆的賺錢,這個答案非常明顯,那就是靠別人的交易行為賺錢的金融業。伯格在書中提到,標準普爾五百指數成份股的所有企業,在 2006 年總共賺進 7,110 億美元,其中金融業就佔了 30 %。當金融業的獲利如此誘人,最頂尖的人才都想進去分杯羹,對經濟的長期發展必有負面影響。

從總體經濟學的觀點來看,影響生產函數 (Production Function) 最重要的兩個要素就是資本與勞動力,當頂尖的人才都流向金融業,勢必對勞動力要素產生負面影響。除此之外,金融業者為了賺取佣金,通常會鼓勵投資人短線交易手中的證券,這種投機風氣會使企業經營者將目光集中於短期的股價變動,忽略了企業的價值才是根本。

為了開拓新的獲利來源,金融業者開始從事「金融創新」。其實「創新」本身是件好事,如果不是歷代祖先發明了許多好用的工具,我們可能還在拿石刀切肉、用骨針縫衣服。但是金融創新卻發明出許多複雜難懂的金融工具,沒有人知道這些東西到底好不好用,卻爭先恐後的將資金投入。理由呢?因為它明天很可能會漲啊!

從旁觀者的角度來看,這就好像一群賭徒手中拿著未知的賭具,然後跟莊家玩起自己也不清楚規則的遊戲。究竟他們在玩什麼遊戲?沒有人知道!那為什麼要玩這種令人摸不著頭緒的遊戲呢?因為玩這個遊戲很可能會贏錢啊!

這個遊戲確實能贏錢,尤其莊家的荷包一定裝得滿滿的,當然裡面裝的全部都是這群賭徒的錢。

投資界的這股惡習感染了企業經營觀,公司主管想的已經不是如何經營企業,而是如何透過數字美化企業的價值。不僅如此,「數字」在我們的生活中越來越重要,就連經濟學家都開始鑽研計量方法,而不是致力於經濟思想的突破。

伯格引述愛因斯坦的名言:「並非所有重要的東西都算得出來,也不是所有算得出來的東西都重要。」這句話說得貼切極了!統計方法確實能幫助我們瞭解事情的真相,但它也可以為謊言提供強而有力的背書。何況世界上真正有價值的東西,往往無法用數字量化,難道你認為感情、信任、成就……,這些我們盼望得到的東西能計算嗎?

影響所及,為了編造美麗的財務數字,主管們只會訂下目標,卻不管如何達成目標。在這種偏差的企業管理領導下,員工的價值觀也會開始改變,放棄了原有的專業、服務、熱忱,取而代之的是業績、利益、冷漠。從主管的角度來看,他確實達到了業績目標,但是這種服務品質會是客戶所期盼的嗎?別忘了客戶才是決定公司能否生存的關鍵!

或許我們應該摒棄「企業管理」,開始思考「企業領導」的真意。或許主管跟員工之間的關係,可以不再是上司而下屬,而是一群對工作抱持熱忱的夥伴。在古代兵書中,傑出的將領絕對不是用特殊手段管理士兵,而是跟士兵們同甘共苦,讓士兵們打從心裡尊敬這位領袖,對這位將領獻上忠誠並服從他的「領導」。

安東尼波頓說過:「如果採行和其他人相同的策略,那就絕對無法創造與眾不同的績效。」這句話雖然是在談股票投資,但是同樣適用於企業經營。當所有企業經營者都在思考如何「管理」,如果採行和其他人相同的思考模式,那就絕對無法創造與眾不同的企業。就算管理得再好,終究只是個「還不錯」的企業,不會是最頂尖的那個。

本書的最後章節談起人生觀,伯格先生非常讚賞富蘭克林 (Benjamin Franklin) 的人格,認為每個人心裡都必須存在一把量尺,衡量自己的行為是否符合道德標準,因為「人格」是再多金錢也買不到的。

他說了一個故事,有隻靈緹犬 (一種會在賽狗場上追逐機器兔子的獵狗),因為無法繼續上場比賽,面臨被安樂死的命運。這條狗無法繼續上場比賽的原因,不是因為牠跑不動,也不是認為待遇太差,而是牠發現平常追逐的那隻兔子竟然是假的。或許我們應該反省自己正在追逐的,是有意義的真兔子,還是只有利益的假兔子呢?

財經投資

■作者:定錨投資隨筆
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